De lithiumbatterij-industrie wordt over het algemeen beter.
In de eerste helft van 2026 leverde de binnenlandse industrie voor lithiumbatterijen met negatieve elektrodematerialen prestaties die de marktverwachtingen ver overtroffen.
Uit de meest recente sectorgegevens blijkt dat de totale productie van grafiet-negatieve elektroden in China van januari tot juli met ruim 52% is toegenomen op jaarbasis-op-jaar, en dat het totale verzendvolume op jaarbasis-op-jaar met 64% is toegenomen. Het jaarlijkse transportvolume zal naar verwachting de 3 miljoen ton overschrijden.
Het groeipercentage van de verzending van hoogwaardige -snellaadproducten met negatieve elektrodes met 4C en hoger ligt ver boven het sectorgemiddelde. Het orderschema van de leidende accubedrijven stroomafwaarts heeft zich over het algemeen verlengd tot het einde van het derde kwartaal, en sommige kerncategorieën hebben zelfs te maken gehad met een krappe bevoorradingssituatie van "wachten op levering".
De penetratiegraad van negatieve elektroden op basis van silicium- zal toenemen van 10% naar 25%, en hoogwaardige -snellaadproducten zijn schaars, terwijl de bestellingen uit de industrie over het algemeen verzadigd zijn.
Het negatieve spoor, ooit bestempeld als 'overcapaciteit', ondergaat nu een golf van hoogwaardige upgrades, waardoor het vraagpatroon- van het aanbod volledig wordt hervormd.
Explosie van de vraag: snelladen wordt de groeimotor van de sector
De sterke toename van de vraag naar hoogwaardige, snelladende negatieve elektroden in deze ronde is geen toevallige markttrend op de korte- termijn, maar een onvermijdelijk resultaat van resonantie van de vraag in de downstream op meerdere terreinen.
Enerzijds is de trend van snelladen op de markt voor nieuwe energievoertuigen onomkeerbaar. Onder de reguliere modellen die in 2026 nieuw zijn gelanceerd, is het aandeel modellen dat het 800V-hoog-platform met hoge spanning ondersteunt, meer dan 60% gestegen, en de overeenkomstige penetratiegraad van snelladende batterijen van 4C en hoger is snel toegenomen, waardoor de vraag naar hoogwaardige negatieve -snelladende elektroden explosief is toegenomen.
Aan de andere kant komt de structurele vraag van de markt voor energieopslag ook voortdurend vrij. Batterijen voor energieopslag met lange cycli en hoge snelheid stellen hogere eisen aan de verdichtingsdichtheid en snelheidsprestaties van negatieve elektrodematerialen. Traditionele gewone grafietproducten kunnen niet langer voldoen aan de technische normen van de nieuwe generatie energieopslagbatterijen.
Vanuit het perspectief van de orderstructuur verderop in de keten is het jaar{0}}op-jaar groeipercentage van de aanschaf van snelladende negatieve elektroden door toonaangevende bedrijven op het gebied van energiebatterijen in het algemeen boven de 80% uitgekomen, en sommige toonaangevende batterijfabrieken hebben hun inkoopdoelstellingen voor het snelladen van negatieve elektroden zelfs twee keer verhoogd in 2026.
Uit onderzoeksgegevens uit de sector blijkt dat het marktaandeel van binnenlandse snelladende negatieve elektroden zal toenemen van 32% in 2025 tot ruim 50% in 2026, en dat de marktomvang van high-snellaadproducten het hele jaar door meer dan 30 miljard yuan zal bedragen, waardoor ze de belangrijkste motor zullen worden achter de groei van de negatieve elektrode-industrie.
In schril contrast hiermee is het groeipercentage van de vraag naar goedkope-gewone stroom-negatieve elektrodeproducten slechts rond de 20% gebleven, en sommige niet-conforme productiecapaciteiten met lage waarde- hebben te kampen gehad met onvoldoende bedrijfssnelheden, waardoor de differentiatie van de vraagstructuur in de sector verder wordt verergerd.
Aanbodzijde: de vrijgave van hoogwaardige-productiecapaciteit blijft ver achter bij de verwachtingen
Terwijl de vraag snel toeneemt, wordt de aanbodzijde van hoogwaardige snelladende negatieve elektroden geconfronteerd met meerdere rigide beperkingen, wat direct leidt tot de huidige marktsituatie van aanbodtekort.
In tegenstelling tot gewone negatieve elektrodeproducten hebben high{0}}snelladende negatieve elektroden extreem hoge drempels voor de selectie van grondstoffen, procescontrole en na-behandelingstechnologie: er moet niet alleen hoog-zuivere, laagzwavelige naaldcokes worden gebruikt als grondstof, maar er zijn ook speciale oppervlaktemodificatie- en poriëncontroleprocessen nodig om aan de prestatie-eisen van snelle ionengeleiding te voldoen. Er zitten minstens achttien maanden tussen de bouw van nieuwe productiecapaciteit en stabiele massaproductie, en er is geen sprake van een snelle expansie op korte termijn.
Tegelijkertijd wordt het kernproces van de productie van negatieve elektroden, grafitisering, nog steeds strikt beperkt door energieverbruiksindicatoren en stroomvoorziening.
Minder dan 30% van de nieuw toegevoegde grafietproductiecapaciteit in China in 2026 kan op stabiele wijze snellaadproducten produceren, en een groot deel van de nieuw vrijgekomen capaciteit kan alleen gewone stroom- of energieopslag-negatieve elektroden produceren, die niet kunnen voldoen aan de prestatie-eisen van hoogwaardige -eindproducten.
Dit heeft geresulteerd in een structurele tegenstrijdigheid waarbij de totale productiecapaciteit van de industrie voldoende lijkt, maar de effectieve productiecapaciteit-in het hogere segment feitelijk schaars is.
Volgens berekeningen van brancheverenigingen bedraagt de huidige effectieve productiecapaciteit van 4C en hoger snelladende negatieve elektroden die voldoen aan de regelgeving in China minder dan 800.000 ton, ver onder de marktvraag van ruim 1 miljoen ton voor het hele jaar. De vraagkloof- overschrijdt de 200.000 ton, wat ook de voornaamste reden is voor de huidige verzadiging van de bestellingen bij topbedrijven.
Toonaangevende ondernemingen vergroten de concurrentiekloof
De omkering van vraag- en aanbodpatronen heeft rechtstreeks geleid tot het herstel van de winstgevendheid in de negatieve-elektrodenindustrie.
Sinds het tweede kwartaal van 2026 is de marktprijs van hoogwaardige, snelladende negatieve elektroden met 15% -20% gestegen vergeleken met het begin van het jaar, en sommige op maat gemaakte producten met een ultrahoog tarief zijn zelfs met meer dan 30% gestegen. De productiekosten van de belangrijkste geïntegreerde ondernemingen zijn echter niet significant gestegen, en de brutowinstmarge van producten is hersteld van minder dan 15% in dezelfde periode vorig jaar tot ruim 25%. De brutowinstmarge van de snellaadproducten van sommige toonaangevende bedrijven is zelfs boven de 30% uitgekomen, waardoor de eerdere situatie van lage-prijsconcurrentie in de sector volledig is omgedraaid.
Tijdens dit proces wordt het concurrentievoordeel van topbedrijven verder vergroot.
Vanuit het huidige perspectief wordt verwacht dat het aanbodtekort aan high{0}}-negatieve snelladende elektroden minstens tot de eerste helft van 2027 zal voortduren. De industrie heeft volledig afscheid genomen van de vroegere eenvoudige capaciteitsconcurrentie en is overgestapt op alomvattende capaciteitsconcurrentie op het gebied van technologie, processen en toeleveringsketen.
Bedrijven die in de toekomst snellaadproducten met een hoog tarief, een lange cyclus en lage-kosten kunnen blijven lanceren, zullen marktaandeel blijven veroveren en profiteren van de prestatiegroei die wordt voortgebracht door hoge- dividenden in deze ronde van industriële upgrades.
